即将进入VR芯片密集发布周期，重视VR大赛道
VR&AR产业持续跟踪已外发：①全彩透视②硬件升级助应用破圈③苹果VR呼之欲出④本土市场⑤Quest2销量大增⑥μled推动VR/AR行业加速；【重点推荐】歌尔、韦尔、瑞芯微、水晶、立讯、京东方A【产业受益】创维、长盈、舜宇、全志、长信
【近期事件】
①创维VR即将举行VR头显新品发布会。②META展示VR头盔原型机，疑似展示Cambria产品
我们持续更新产业角度的新判断：
①创维数字发布新C端产品，产品设计具有较强领先性质。创维VR即将举行VR头显新品发布会，届时将带来全新双6DoF短焦VR一体机。这也标志着创维VR正式进军C端，开始为消费者提供更轻薄、高清的VR头显，带来更多元化的沉浸式体验。公司产品有几大亮点：1采用pancake代替传统菲涅尔透镜。通常pancake方案视场角相对较小。但公司经过多年的光学系统打磨，产品视场角可达94°-108°，并支持大范围无极瞳距调节和近视屈光度调节，同时克服鬼影等问题。2公司采全彩透视方案，将AR功能提前引入VR,以同步实现MR体验，用户通过该摄像头随时了解边界区域的真实环境，在不摘除头显的情况下，实现与外部现实世界的行为交互。公司凭借多年的电子产品能力成功解决一系列关于算力以及散热方案的问题。整体由于屏幕供给问题，产品受到一定的制约。其刷新率为90Hz，像素密度为1500ppi，比Quest2产品有一定差距。但公司通过对整体光学与屏幕的适配PPD可做到25左右，相比采用2k屏幕的Quest2，要高出约20%。后续随着屏幕产业链的成熟，公司未来产品还会有进一步的提升。
②META展示多款头盔，疑似展示Cambria产品。META近期展示多款头款原型产品，其中对于光学和屏幕做出了大量的讨论。在屏幕方面META认为HDR是十分重要的指标，为了证明HDR对VR体验的影响，显示系统研究团队构建了另一个原型Starburst，亮度可以达到惊人20000 nit。相比之下，Quest 2的大显示亮度为100 nit，而高端HDR电视则为2000 nit左右。这意味着Starburst可以实现比HDR电视高10倍的亮度范围。随着Micro Oled以及其他μled技术的逐步落地，我们认为高HDR产品已经具备量产能力。索尼即将发售的PSVR 2有望成为商用HDR VR头显，同时苹果VR产品也有望达到高HDR的水准。在光学方面，除了菲尼尔透镜和pancake，meta还提出了全息透镜概念，该器件比传统透镜薄的多，产品的应用可以进一步缩小眼睛与透镜的距离，从而更进一步缩小VR的产品体积。Meta表示：“全息透镜的发明是一种提升形状参数的新方法，代表着VR显示系统向前迈出的显著一步。我们认为未来VR产品有望在pancake的基础做进一步的缩小。
风险提示：需求、景气度、宏观经济等不达预期风险