2024.05.07 期货基础知识
1、不考虑交易成本，6月30日的股指期货理论价格为1500+1500x(5%-1%)X3x30/360=1515(点）；交易成本为15点，考虑交易成本时，无套利区间为【1515-15，1515+15】，即【1500，1530】；当实际的期指高于上届时，正向套利才能获利；反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能获利。
2、
买入看涨期权：平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价。
行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金
损益平衡点：执行价格+权利金
卖出看涨期权：平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价。（对手履约）
履约损益=执行价格-标的资产买价+权利金（卖出的，就是和买入的相反）
损益平衡点：执行价格+权利金
买进看跌期权：平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价
行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金
损益平衡点：执行价格-权利金
卖出看跌期权：平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价（对手履约）
履约损益=标的资产卖价-执行价格+权利金（卖出的，就是和买入的相反）
损益平衡点：执行价格-权利金
3、当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。在此操作下，不论3个月后期货交割价为多少，套利交易的利润都等于实际期价与理论期价之差，即（2300-2150）x 300=45000(元）。
4、后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割。
5、期货交割有实物交割和现金交割两种类型，实物交割方式包括集中交割和滚动交割。集中交割也称为一次性交割，是指所有到期合约在交割月份后交易日过后一次性交割的交割方式。滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月后交易日前一交易日之间进行交割的交割方式。
6、蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。则应持有Cu1812合约15手（35-20）。
7、对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。