什么是可转债的转股价格？
想要理解可转债的转股价格，首先，我们需要理解可转债的“面值”这个概念。
1.什么是可转债的“面值”？
根据现有的发行规则，规定每1张可转债的面值是100，单位是元。可转债初发行时（上市前），发行价格都是按照面值发行的，也就是说，每1张可转债的发行价格=面值=100元。
不过，可转债上市交易后，它的价格就变了，此时，价格围绕面值上下波动，可能高于100元，也可能低于100元。但是，请记住，无论可转债的价格怎么变化，它的面值始终都是100元，这句话一定要记住，可转债的价格可涨可跌，但它的面值从上市到退市的时间里，一直都是100元。
假如你持有10张可转债，不论你是以什么价格买入的这10张，只要你持有的总数量（10张）不变，它们的面值总额始终是1000元，不论当前每张可转债的价格是多少，都不会影响它的面值总额。
2.什么是可转债的转股价格？
转股价格，就是把持有的可转债，按照面值计算，兑换成对应正股股票的价格，单位是：元/股。
我们可以将转股价格看作一个单价，也可以理解为，换成1股正股，需要多少面值的可转债。
注意，这里，我们需要明确2个概念：
1）通常情况下，转股价格是固定不变的，特殊情况下，会做下修，以后再讲。
2）当转股时，不是按照可转债的价格进行转换，而是按照可转债的面值进行转换。即：转股数量=面值转股价格。
说通俗点，如果我们使用现金购买（兑换）正股股票，那么，是按照正股现价（当前价格）进行购买（兑换）：假如正股现价是5元/股，那么我们用现金买1股就需要花5元，买100股就需要花500元。
同样的道理，如果我们不用现金兑换正股，改用持有的可转债（面值）兑换正股，那么，就是按照转股价格进行兑换的：假如转股价格是4元/股，那么，我们用可转债（面值）换1股就需要花4元，换100股就需要花400元（面值）。
换句话说，我们可以把正股现价看作是用现金购买正股的价格，把转股价格看作是用可转债（面值）“购买”正股的价格。
由于可转债的面值是固定的（每张100元），转股数量=面值转股价格，因此，转股价格越低，同样面值的可转债，可以兑换成的正股数量就越多。这也是投资人盼着转股价格下修的原因所在。